Malgré des tensions mondiales sur les dettes souveraines, les marchés américains restent proches de leurs sommets, portés par une croissance des profits supérieure à 30 % mais seulement partiellement reflétée dans les cours. La saison des résultats du troisième trimestre, attendue en hausse de 25 %, pourrait-elle créer des déceptions?. Entre interrogations sur la rentabilité réelle de l’IA, dépenses des hyperscalers en forte accélération et marges parfois extravagantes dans l’écosystème, la fin d’année promet davantage de volatilité. L’analyse de Frédéric Tassin, Directeur Gestion Actions Globales et Thématiques chez Ofi Invest AM.

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Les actions de la zone euro affichent près de 10 % de performance, portées par une croissance des bénéfices proche de 20 % dans l’énergie, les financières, la technologie et l’industrie. Malgré une croissance économique modeste, les entreprises très exposées au monde ont bien résisté, même si la remontée des taux a freiné une partie du potentiel. Pour finir l’année sur une note optimiste, il faudra une décrue des prix de l’énergie, une stabilisation des taux et la poursuite des investissements dans l’IA, sans risque de bulle comparable à celle des années 2000. L’analyse de Olivier Baduel, Direction Gestion OPC Actions Europe chez Ofi Invest AM.

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Le gouvernement renonce à exclure les ETF synthétiques du PEA, permettant aux épargnants de conserver une exposition aux marchés internationaux tout en profitant du cadre fiscal avantageux. Ces produits, basés sur des swaps, offrent une diversification précieuse malgré un risque de contrepartie et une mécanique plus complexe que les ETF physiques. Avec plus de 13 milliards d’euros d’encours concernés, cette décision confirme l’importance de ces ETF pour accéder aux marchés mondiaux depuis un PEA. L’analyse de Mara Dobrescu, responsable de la recherche sur les fonds chez Morningstar.

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