Les cat bonds permettent aux assureurs de transférer aux marchés financiers une partie du risque lié aux catastrophes naturelles, en échange de coupons attractifs mais avec un risque de perte du capital si l’événement survient. Leur succès récent s’explique par des performances solides, une faible sensibilité aux taux et une forte dé‑corrélation, même si le changement climatique et la faible liquidité du marché constituent des risques majeurs. Ces fonds ne doivent jouer qu’un rôle de diversification, en petites proportions et sur un horizon long, en tenant compte de frais souvent plus élevés. L’analyse de Mara Dobrescu, responsable de la recherche sur les fonds chez Morningstar. Ça vaut le coup, présenté par David Jacquot sur Boursorama.com

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La remontée des taux renchérit le coût du capital, complique les opérations de rachat et ralentit les cessions depuis près de deux ans, limitant la liquidité du private equity. Les investisseurs privilégient désormais les actifs offrant rendement et liquidité, tandis que les thématiques souveraineté, dette, infrastructures, climat et décarbonation restent très recherchées. Malgré un manque de visibilité, 2026 n’est pas une mauvaise année, soutenue par un marché secondaire dynamique qui permet aux acteurs de réallouer leurs positions. L’analyse de Jean‑Philippe Richaud, directeur des investissements et directeur général adjoint de Swen Capital Partners.

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Malgré des tensions mondiales sur les dettes souveraines, les marchés américains restent proches de leurs sommets, portés par une croissance des profits supérieure à 30 % mais seulement partiellement reflétée dans les cours. La saison des résultats du troisième trimestre, attendue en hausse de 25 %, pourrait-elle créer des déceptions?. Entre interrogations sur la rentabilité réelle de l’IA, dépenses des hyperscalers en forte accélération et marges parfois extravagantes dans l’écosystème, la fin d’année promet davantage de volatilité. L’analyse de Frédéric Tassin, Directeur Gestion Actions Globales et Thématiques chez Ofi Invest AM.

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Les actions de la zone euro affichent près de 10 % de performance, portées par une croissance des bénéfices proche de 20 % dans l’énergie, les financières, la technologie et l’industrie. Malgré une croissance économique modeste, les entreprises très exposées au monde ont bien résisté, même si la remontée des taux a freiné une partie du potentiel. Pour finir l’année sur une note optimiste, il faudra une décrue des prix de l’énergie, une stabilisation des taux et la poursuite des investissements dans l’IA, sans risque de bulle comparable à celle des années 2000. L’analyse de Olivier Baduel, Direction Gestion OPC Actions Europe chez Ofi Invest AM.

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Le gouvernement renonce à exclure les ETF synthétiques du PEA, permettant aux épargnants de conserver une exposition aux marchés internationaux tout en profitant du cadre fiscal avantageux. Ces produits, basés sur des swaps, offrent une diversification précieuse malgré un risque de contrepartie et une mécanique plus complexe que les ETF physiques. Avec plus de 13 milliards d’euros d’encours concernés, cette décision confirme l’importance de ces ETF pour accéder aux marchés mondiaux depuis un PEA. L’analyse de Mara Dobrescu, responsable de la recherche sur les fonds chez Morningstar.

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Le système de retraite montre des signes d’essoufflement, ce qui relance l’idée d’un modèle hybride mêlant répartition et capitalisation pour maintenir le taux de remplacement. Une telle évolution poserait la question du financement, du temps de mise en place et de l’effort demandé aux actifs, notamment via une hausse progressive des cotisations vieillesse. La généralisation des PER à toutes les entreprises apparaît également comme un levier majeur pour renforcer l’épargne retraite. L'analyse de Jean-Pierre Grimaud, directeur général d’Ofi Invest.

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Le cours de l’or a rebondi cet été, passant de 3 950 $ à 4 400 $ l’once, porté par une demande accrue dans un contexte de tensions économiques et géopolitiques. Malgré la remontée des taux et un pétrole proche de 100 $, le métal précieux conserve son statut de valeur refuge, même si sa corrélation historique avec les taux d’intérêt semble évoluer. Entre inflation persistante, banques centrales plus agressives et taux américains à 4,80 %, les investisseurs continuent de privilégier un actif sans rendement mais perçu comme protecteur. L’analyse de Benjamin Louvet, directeur des gestions Matières Premières chez Ofi Invest AM.

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La remontée des taux s’intensifie partout dans le monde, alimentée par la reprise des tensions géopolitiques, le financement massif de l’IA par les géants technologiques et l’augmentation des déficits publics. Cette poussée pourrait conduire les taux longs en zone critique, avec des répercussions sur les marchés actions et sur le spread franco‑allemand à l’approche de la présidentielle. Entre inflation énergétique et décisions des banques centrales, la question est désormais de savoir jusqu’où cette tension peut aller. L’analyse de Christophe Herpet, directeur des gestions d’Ofi Invest AM. Ça vaut le coup, présenté par David Jacquot sur Boursorama.com

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