Ausgerechnet aus der KI-Branche selbst kommen inzwischen laute Warnungen vor dem hohen Tempo. An den Börsen sorgte das kurz für fallende Kurse, doch die Nervosität war schnell verflogen. Spannender ist ohnehin, was darunter liegt: eine große Neubewertung, die Halbleiter, Software und am Ende sogar die Anleihen erfasst.

In der neuen Folge von Investment Business erklärt Kapitalmarktstratege Ivan Domjanic, warum der Boom bei den Speicherchips vor allem vom Preis getrieben ist, weshalb scheinbar günstige Aktien in Wahrheit teuer sein können und was der Software-Branche durch KI wirklich droht. Host Peter Ehlers hält bewusst dagegen, mit der These, dass klassische Software-Anbieter gegen die KI langfristig verlieren.

Zum Schluss geht der Blick auf die Anleihen: Die Zinsen für lange Laufzeiten steigen immer weiter, und das wirft eine grundsätzliche Frage auf. Können Staatsanleihen ein Aktiendepot überhaupt noch absichern?

IM FOKUS DER FOLGE

• Halbleiter: Warum der Boom bei den Speicherchips vor allem am Preis hängt, und was das für Micron, SK Hynix und Samsung heißt
• Kreislaufgeschäfte: Was steckt hinter den Deals zwischen Nvidia und OpenAI und warum wecken sie Skepsis?
• Software: Warum Microsoft und Salesforce besser dastehen als reine Plattform-Anbieter
• Hyperscaler: Wie Microsoft, Amazon und Alphabet durch Rechenzentren ihr Geschäftsmodell veränder
• Neue Gewinner: Wird der Sektor Gesundheit zum großen Profiteur der KI-Entwicklungen?

Einordnungen, Einschätzungen, Strategien. Kompakt und fundiert auf den Punkt.

Sprecher:

Ivan Domjanic, CFA, Kapitalmarktstratege bei M&G Investments

Host:

Peter Ehlers, Gründer und Herausgeber von DAS INVESTMENT und dem private banking magazin

Disclaimer:

Marketingkommunikation. Der vorliegende Podcast richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger. Die in diesem Podcast zum Ausdruck gebrachten Ansichten sollten nicht als Empfehlung, Beratung oder Prognose noch als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers aufgefasst werden.

Der Wert eines Investments kann sowohl fallen als auch steigen. Dies führt dazu, dass Preise steigen und fallen können, und Sie bekommen möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich investiert haben. Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar.

Die Weiterleitung dieses Podcasts in oder von der Schweiz aus ist nicht zulässig, mit Ausnahme der Weitergabe an Qualifizierte Anleger im Sinne des Schweizerischen Kollektivanlagengesetzes („Qualifizierte Anleger“). Ausschließlich für den Gebrauch durch den ursprünglichen Empfänger bestimmt. Diese Finanzwerbung wird herausgegeben von M&G Luxembourg S.A., 16, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg.

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Es war einmal ein Klischee: Schwellenländer bedeuteten hohes Risiko, dafür aber auch hohe Renditechancen. Diese Gleichung stimmt heute nur noch zur Hälfte.

Zum Auftakt der fünften Staffel begrüßt Peter Ehlers mit Nick Smallwood einen neuen Gast im Podcast. Der Fondsmanager und Spezialist für Schwellenländer-Anleihen bei M&G Investments ist aus dem Londoner Büro zugeschaltet und ordnet ein, warum die Volatilität von Schwellenländer-Anleihen inzwischen auf dem Niveau westlicher Märkte liegt, wie Länder wie Brasilien, die Türkei oder Kolumbien ihre Notenbankpolitik und Haushaltsdisziplin in den vergangenen Jahren verbessert haben und weshalb institutionelle Investoren ihre Portfolios zunehmend neu gewichten.

Im Gespräch geht es außerdem um Staats- und Unternehmensanleihen in harter und lokaler Währung, um die Rolle der US-Notenbank und des Dollars sowie um die Frage, warum eine polnische Bank Anlegern mitunter mehr Rendite bieten kann als eine vergleichbare deutsche Bank.

Weitere Themen in der Analyse:

• Warum Notenbanken in Schwellenländern heute oft schneller und disziplinierter reagieren als im Westen
• Lokalwährung oder Hartwährung: Wo liegen aktuell die Chancen bei Staatsanleihen?
• Unternehmensanleihen: Wie Länderrating und Firmenqualität zusammenspielen
• Der Dollar im Wandel: Was eine strukturelle Abschwächung für Schwellenländer bedeuten könnte
• Regionaler Überblick: Südostasien, Golfstaaten, Afrika, Südamerika und die Türkei im Vergleich

Einordnungen, Einschätzungen, Strategien. Kompakt und fundiert auf den Punkt.

Sprecher:

Nick Smallwood, Fondsmanager und Spezialist für Schwellenländer-Anleihen bei M&G Investments

Host:

Peter Ehlers, Gründer und Herausgeber von DAS INVESTMENT und dem private banking magazin

Disclaimer:

Marketingkommunikation. Der vorliegende Podcast richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger. Die in diesem Podcast zum Ausdruck gebrachten Ansichten sollten nicht als Empfehlung, Beratung oder Prognose noch als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers aufgefasst werden.

Der Wert eines Investments kann sowohl fallen als auch steigen. Dies führt dazu, dass Preise steigen und fallen können, und Sie bekommen möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich investiert haben. Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar.

Die Weiterleitung dieses Podcasts in oder von der Schweiz aus ist nicht zulässig, mit Ausnahme der Weitergabe an Qualifizierte Anleger im Sinne des Schweizerischen Kollektivanlagengesetzes („Qualifizierte Anleger“). Ausschließlich für den Gebrauch durch den ursprünglichen Empfänger bestimmt. Diese Finanzwerbung wird herausgegeben von M&G Luxembourg S.A., 16, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg.

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2025 hat viele Anleger überrascht: ein relativ schwacher US-Aktienmarkt, eine starke Gold-Rallye und Kapitalflüsse zurück nach Europa und Asien. Doch was lässt sich daraus für die strategische Ausrichtung im Jahr 2026 ableiten? In der neuen Folge von Investment Business diskutiert Peter Ehlers mit Ivan Domjanic, Kapitalmarktstratege bei M&G Investments, welche Regionen, Sektoren und Anlageklassen im neuen Jahr besonders im Fokus stehen sollten und wo Vorsicht angebracht ist.

Im Mittelpunkt stehen die großen Verschiebungen an den Kapitalmärkten: Warum Europa und Asien gegenüber den USA weiter aufholen könnten, weshalb Stockpicking wieder an Bedeutung gewinnt und welche Rolle Staats- und Unternehmensanleihen im Portfolio 2026 spielen. Auch Gold, Emerging-Markets-Anleihen und die Frage nach Laufzeiten bei Bonds werden differenziert eingeordnet, also mit Blick auf Risiko, Bewertung und makroökonomische Szenarien.

Eine Folge für alle professionellen Anleger, die weniger Rückspiegel und mehr Orientierung für das kommende Anlagejahr suchen.

Im Fokus der Folge:

• Aktien 2026: USA vs. Europa & Asien – Bewertung, Kapitalflüsse und regionale Chancen
• Sektoren & Stockpicking: Warum nicht jeder KI-Titel automatisch profitiert
• Gold & Rohstoffe: Absicherung, Zentralbanken und strukturelle Treiber
• Anleihen: Laufzeiten, Staatsanleihen, Credit Spreads und Emerging Markets
• US-Dollar & Fed: Währungsrisiken und politische Einflussfaktoren

Sprecher

Ivan Domjanic, Kapitalmarktstratege bei M&G Investments

Host

Peter Ehlers, Gründer und Herausgeber von DAS INVESTMENT und dem private banking magazin

Disclaimer

Der Wert eines Investments kann sowohl fallen als auch steigen. Dies führt dazu, dass Preise steigen und fallen können, und Sie bekommen möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich investiert haben. Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar.

Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachten Ansichten sollten nicht als Empfehlung, Beratung oder Prognose noch als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers aufgefasst werden.

Das vorliegende Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und ist nicht zur Weitergabe bestimmt. Andere Personen sollten sich nicht auf die hierin enthaltenen Informationen verlassen.

Die Weiterleitung dieses Dokuments in oder von der Schweiz aus ist nicht zulässig, mit Ausnahme der Weitergabe an Qualifizierte Anleger im Sinne des Schweizerischen Kollektivanlagengesetzes („Qualifizierte Anleger“). Ausschließlich für den Gebrauch durch den ursprünglichen Empfänger bestimmt. Diese Finanzwerbung wird herausgegeben von M&G Luxembourg S.A., 16, boulevard Royal, L-2449 Luxemburg.

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