In dieser Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Stefan Scharff, Managing Partner und Gründer von SRC Research, über die Lage von Wohn- und Gewerbeimmobilienaktien Anfang 2026.

• Wohnen: hohe Nachfrage, Bewertungen eher stabil, langsames Comeback möglich

• Gewerbe: Büro weiter schwierig, Logistik mit Risiken, Retail/Shoppingcenter kritisch, Spezialthemen wie Data Center im Fokus

• Bewertung: Abschläge zum NAV können Chance sein, aber zweite Abwertungswelle bleibt möglich

• Bilanz: LTV, Laufzeiten, Refinanzierung und Interest-Coverage sind die Schlüsselkennzahlen

• Operativ: Leerstand und steigende CapEx drücken Cashflows, Mieter verhandeln härter

• Regulierung/ESG: hohe Auflagen bremsen Neubau, ESG wichtig für Investoren und Banken

• Anleger-Takeaway: FFO-Definitionen vergleichen, Managementqualität und Diversifikation beachten

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Heute gibt es keinen klassischen Kapitalmarkt-Talk, sondern wir rücken den Menschen in den Vordergrund - Menschen in der DVFA.

Wir wollen Thorsten Müller, unseren Vorstandsvorsitzenden, besser kennen lernen. Was treibt ihn an? Was nervt ihn? Was bringt ihn zum Lachen? Und was hat er in den letzten Jahren über sich selber gelernt?

Ein Gespräch über Prägungen, Routinen, kleine Macken und große Gelassenheit.

In dieser Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Michael Vara, Gründer und Geschäftsführer von Vara Research, über ein Thema, das alle Investor-Relations-Profis, Analysten und Investoren betrifft: den Konsens.

Michael Vara erklärt, wie Konsensdaten tatsächlich entstehen, warum sie mehr sind als ein bloßer Mittelwert und wie Transparenz und Vertrauen die Grundlage für belastbare Markterwartungen bilden. Gemeinsam beleuchten wir,

🔹 wie Konsensschätzungen gesammelt, geprüft und gepflegt werden,

🔹 warum MiFID II die Landschaft der Analystenschätzungen verändert hat,

🔹 wie Unternehmen den Konsens nutzen – und wo sie vorsichtig sein sollten,

🔹 welche Rolle Dialog, Datenqualität und Neutralität spielen,

🔹 und warum KI zwar hilft, aber den menschlichen Faktor (noch) nicht ersetzt.

In der Bonusfrage verrät Michael Vara, welchen Tipp er IR-Teams beim Umgang mit dem Konsens sofort geben würde – und warum ein klar strukturierter Prozess viel Ärger ersparen kann.