Market Flash del 21 luglio 2026
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Market Flash del 21 luglio 2026
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- Le correlazioni crollano e la leadership si allarga: l'S&P 500 ha tenuto nonostante la pesante correzione dei semiconduttori, segno che il mercato sta iniziando a distinguere chi costruisce l'infrastruttura AI da chi sarà davvero in grado di monetizzarla.
- Si apre una reporting season cruciale: dopo una crescita degli utili del 27% nel primo trimestre, le attese per il secondo trimestre sono del 22-24%, ma la vera domanda del mercato non è più "quanto spenderete" bensì "quando vedrete un ritorno economico".
- Il mercato obbligazionario torna centrale: il Treasury trentennale è stabilmente sopra il 5%, con il rendimento reale al 2,9% (massimo da 18 anni), mentre la probabile nomina di Warsh alla Fed segnala un approccio più moderno e meno legato alla forward guidance tradizionale.
- La Cina sorprende sul fronte AI: Alibaba e Tencent mostrano segnali incoraggianti di monetizzazione del cloud, mentre il nuovo modello Kimi 3 dimostra prestazioni vicine a quelle occidentali con costi molto inferiori.
Per saperne di più, ascolta il nuovo episodio della rubrica podcast Market Flash, a cura di Alberto Tocchio, Head of Global Equity and Thematics.
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